Notranja stopnja donosa, za kaj je, izračun in primeri

The notranja stopnja donosa (IRR) je kazalnik, ki se uporablja v kapitalskem proračunu za oceno uspešnosti verjetnih naložb. Izviša stopnja odbitka, da je neto sedanja vrednost (VPN) celotnega denarnega toka določenega projekta enaka nič.

Izraz "notranji" se nanaša na dejstvo, da izračun te stopnje izključuje zunanje dejavnike, kot so inflacija, kapitalski stroški ali različna finančna tveganja.

Za naložbo v fiksni dohodek, v katero se denar deponira samo enkrat, se interesi tega vlog vlagatelju plačajo po določeni obrestni meri vsako obdobje. Če se prvotni depozit ne poveča ali zmanjšuje, bi imel TIR enak določeni obrestni meri.

[TOC]

Ocenjevanje eval

Prejeti določen donos od naložbe v določenem času je vredno kasneje prejeti isti donos. Zato bi slednji ustvaril nižji IRR kot prvi, če so vsi drugi dejavniki enaki.

Naložba, ki ima enake skupne donose kot prejšnjo naložbo, vendar bi bila za zamude pri donosu za eno ali več časovnih obdobji manjša IRR.

Čeprav se bo realna stopnja donosa, ki se bo končala z določenim projektom.

Za kaj je notranja stopnja donosa?

O stopnji notranje donosnosti lahko pomislite kot na pričakovano stopnjo rasti, ki jo bo ustvaril projekt.

Donosnost naložbe

Korporacije uporabljajo IRR v kapitalskem proračunu za primerjavo dobičkonosnosti kapitalskih projektov glede na stopnjo uspešnosti.

Na primer, korporacija bo primerjala naložbo v novo rastlino v primerjavi z razširitvijo obstoječe rastline, ki temelji na IRR vsakega projekta. Če želite povečati donosnosti, višji kot je IRR projekta, bolj zaželeno bo izvesti projekt.

Da bi povečali donos, bi bil projekt z najvišjo IRR ocenjen.

Maksimirajte neto sedanjo vrednost

IRR je pokazatelj dobičkonosnosti, učinkovitosti ali uspešnosti naložbe. To je v nasprotju z neto sedanjo vrednostjo. To je pokazatelj čiste vrednosti ali skupne velikosti pri vlaganju.

Uporaba metode IRR za povečanje vrednosti družbe bi bila vsa naložba sprejeta, če je njegova dobičkonosnost, merjena z notranjo stopnjo donosa, večja od sprejemljive minimalne stopnje donosa.

Ustrezna minimalna stopnja za povečanje dodane vrednosti za podjetje so stroški kapitala. To pomeni, da mora biti notranja stopnja donosa novega projekta večja od stroškov kapitala podjetja.

To je zato, ker ima le naložba z notranjo stopnjo donosa, ki presega stroške kapitala, pozitivno sedanjo vrednost.

Vendar pa je lahko izbira naložb predmet proračunskih omejitev. Obstajajo lahko tudi medsebojno izključujoči konkurenti ali pa je možnost upravljanja več projektov praktično omejena.

V primeru korporacije, ki primerja naložbo v novo rastlino z razširitvijo obstoječega obrata, bi lahko obstajali razlogi, zakaj podjetje ne bi sodelovalo pri obeh projektih.

Fiksna najemnina

IRR se uporablja tudi za izračun uspešnosti ob zrelosti in uspešnosti pri amortizaciji.

Pasivno

Notranja stopnja donosa in neto sedanja vrednost se lahko uporabijo tako za obveznosti kot za naložbe. Za odgovornost je za višjo prednost nižja notranja stopnja.

Upravljanje kapitala

Korporacije uporabljajo notranjo stopnjo donosa za oceno programov emisij in delnic delnic.

Prednost odkupa delnic se zgodi, če ima donos kapitala delničarjem notranjo stopnjo donosa kot kandidatni kapitalski naložbeni projekti ali pridobitveni projekti po trenutnih tržnih cenah.

Financiranje novih projektov z pridobivanjem novih dolgov lahko vključuje tudi merjenje stroškov novega dolga v smislu uspešnosti do njegovega izteka (notranja stopnja donosa).

Zasebni kapital

IRR se uporablja tudi za zasebni kapital, z vidika omejenih partnerjev. Uporablja se kot kazalnik splošnega partnerja kot skrbnik naložb.

To je zato, ker je splošni partner tisti, ki nadzoruje denarne tokove, vključno z zmanjšanjem zavzetega kapitala omejenih partnerjev.

Kako se izračuna?

Glede na zbirko parov (čas, denarni tok), ki je vključen v projekt, notranja stopnja donosa izhaja iz neto sedanje vrednosti kot funkcije donosne stopnje. Notranja stopnja donosa bo donosna stopnja, za katero je ta funkcija nič.

Daj. Vlečenje daje R, po formuli:

Upoštevanje formule

Vrednost C0, ki je manjša ali enaka 0, ustreza začetni naložbi na začetku projekta.

Obdobje n se na splošno pojavlja v letih. Vendar je izračun lahko poenostavitev, če se R izračuna z obdobjem, v katerem je definirana večina problema. Na primer, meseci se uporabljajo, če se v mesečnih intervalih proizvaja večina denarnih tokov.

Lahko uporabite kateri koli fiksni čas namesto sedanjosti (na primer konec intervala rente); Pridobljena vrednost je enaka, če in samo, če je VPN nič.

V primeru, da so denarni tokovi naključne spremenljivke, kot v primeru življenjskega dohodka, so pričakovane vrednosti postavljene v prejšnjo formulo.

Načine za izračun TIR

Pogosto ni mogoče najti vrednosti r, ki izpolnjuje prejšnjo enačbo. V tem primeru je treba uporabiti numerične ali grafične metode.

IRR v praksi se izračuna s preskusom in napakami. To je zato, ker ni analitičnega načina izračuna, ko bo neto sedanja vrednost enaka nič. Izračun notranje stopnje donosa je mogoče izvesti na tri načine:

- Uporaba funkcije TIR v programih Excel ali drugih preglednic

- Uporabite finančni kalkulator

- Uporaba iterativnega postopka, kjer analitik poskusi različne diskontne stopnje, dokler VPN ni enak nič.

Interpretacija

Pravilo notranje stopnje donosnosti je vodnik za oceno, ali moramo nadaljevati s projektom ali naložbo.

Pravilo EIR določa, da če je notranja stopnja donosa projekta ali naložbe večja od minimalne potrebne donose, na splošno stroški kapitala, potem je treba projekt ali naložbo nadaljevati.

Nasprotno, če je IRR v projektu ali naložbi manjši od stroškov kapitala, potem je zavrnitev lahko najboljši postopek.

Kako ga razlagati

Teoretično je vsak projekt z notranjo stopnjo donosa po stroških kapitala koristen. Zato je podjetje zanimivo za promocijo takšnih projektov.

Pri načrtovanju naložbenih projektov bodo podjetja vzpostavila stopnjo notranje priložnosti (TIO), da bi določila minimalni sprejemljiv odstotek uspešnosti, ki ga mora naložba pridobiti v zvezi s sklicevanjem.

Vsak projekt, ki ima vrhunski tir. Vendar podjetja ne bodo nujno iskala projekta, ki temelji samo na tem.

Namesto tega je mogoče, da se projekte z največjo razliko med IRR in stricem zasledujejo. To bodo zagotovo tisti z največjo dobičkonosnostjo.

IRR lahko primerjamo tudi s stopnjami donosnosti prevlade na borzi.

Če podjetje ne more najti projektov z večjimi od donosov, ki jih je mogoče pridobiti na finančnih trgih, lahko na te trge preprosto raje investirate njihov zadržani dobiček.

Čeprav je za mnoge IRR privlačen indikator, ga je treba vedno uporabiti skupaj z neto sedanjo vrednostjo, da dosežemo boljšo podobo vrednosti, ki predstavlja verjeten projekt, ki ga lahko začne podjetje.

Primeri

Primer 1

Biti naložba, ki je opredeljena z naslednjim zaporedjem denarnih tokov. Potem je tir r podana z:

V tem primeru je odgovor 5,96%, saj je za izpolnitev enačbe izračun R: R = 0,0596.

Primer 2

Recimo, da želite odpreti picerijo. Vsi stroški in dobiček se izračunajo za naslednja dve leti, nato pa se izračun VPN za podjetje izvede na več notranje priložnosti. Pri 6%dobimo neto sedanjo vrednost 2 USD.000.

Vendar mora biti neto sedanja vrednost enaka nič, tako da je dokazana večja notranja priložnost, predpostavimo, da 8% obresti.

Pri 8%izračun VPN daje neto izgubo v višini 1 USD.600. Zdaj je negativno. Nato je preizkušena notranja stopnja priložnosti med obema, recimo s 7% obresti. Z 7% se dobi neto sedanja vrednost 15 USD.

To je dovolj blizu nič, zato je mogoče oceniti, da je notranja stopnja donosa le nekoliko višja od 7%.

Reference

1. Adam Hayes (2019). Notranja stopnja donosa (IR). Vzet od: Investpedia.com.
2. Wikipedia, brezplačna enciklopedija (2019). Notranja stopnja donosa. Vzeto od: v.Wikipedija.org.
3. CFI (2019). Notranja stopnja donosa (IRR). Vzeto od: CorporateFinanceInstitute.com.
4. Wall Street Mojo (2019). Notranja stopnja donosa (IRR). Vzet iz: WallstreetMojo.com.
5. Odgovori za vlaganje (2019). Notranja stopnja donosa (IRR). Vzeto od: InvestingAnswers.com.
6. Ravnotežje (2019). Kako izračunati svojo notranjo stopnjo donosa. Vzeto od: uravnoteževanje.com.