Tehtani povprečni kapitalski stroški

Kakšni so tehtani povprečni kapitalski stroški?

On Ponderirani povprečni kapitalski stroški (CCPP) To je stopnja, za katero naj bi podjetje v povprečju plačalo vsem svojim imetnikom vrednostnih papirjev za financiranje svojih sredstev. Pomembno je opozoriti, da stopnjo narekuje trg in ne vodstvo.

Ta finančni ukrep predstavlja minimalni donos, ki ga mora podjetje pridobiti na obstoječi osnovi sredstev, da zadovolji svoje upnike, lastnike in druge dobavitelje kapitala.

Podjetja pridobijo denar iz različnih virov: navadne delnice, prednostne ukrepe, navaden dolg, zmenbilni dolg, izmenljivi dolg, pokojninske obveznosti, možnosti izvršilnih ukrepov, vladne subvencije itd.

Pričakuje se, da bodo ti različni viri financiranja ustvarili različne donose. Ponderirani povprečni kapitalski stroški se izračunajo ob upoštevanju relativnih uteži vsake komponente kapitalske strukture.

Ker so stroški kapitala donos, ki ga pričakujejo lastniki dediščine in imetniki dolgov, stroški tehtanega povprečnega kapitala kažejo na uspešnost, za katero si obe vrsti zainteresiranih strank upajo prejeti.

Za kaj je CCPP?

Pomembno je, da podjetje pozna svoje tehtane povprečne kapitalske stroške kot način merjenja izdatkov za financiranje za prihodnje projekte. Nižji so tehtani povprečni kapitalski stroški podjetja, cenejši bodo za enake financiranje novih projektov.

Ponderirani povprečni kapitalski stroški so skupni donos, ki ga zahteva družba. Zaradi tega direktorji podjetja pogosto uporabljajo stroške tehtanega povprečnega kapitala za sprejemanje odločitev. Na ta način lahko določijo ekonomsko izvedljivost združitev in drugih ekspanzivnih priložnosti.

Vam lahko služi: znesek stanja

Ponderirani povprečni kapitalski stroški so diskontna stopnja, ki jo je treba uporabiti za denarne tokove s tveganjem, podobno kot v podjetju.

Na primer, v analizi diskontiranega denarnega toka se lahko tehtani povprečni kapitalski stroški uporabijo kot diskontna stopnja za prihodnje denarne tokove, da pridobite neto sedanjo vrednost podjetja.

Kritična stopnja dobičkonosnosti

Ponderirani povprečni kapitalski stroški se lahko uporabijo tudi kot kritična stopnja dobičkonosnosti, proti kateri podjetja in vlagatelji lahko ocenijo donosnost naložbe na naložbe. Ključnega pomena je tudi izračun ekonomske dodane vrednosti (EVA).

Vlagatelji uporabljajo stroške povprečnega kapitala, tehtane kot kazalnik, da vedo, ali je donosno vložiti kakršno koli naložbo.

Na kratko, tehtani povprečni kapitalski stroški so sprejemljiva minimalna stopnja donosa, ki mu mora podjetje izdelati donos za svoje vlagatelje.

Kako se izračuna CCPP?

Za izračun tehtanih povprečnih kapitalskih stroškov se stroški vsake kapitalske komponente pomnožijo s sorazmerno tehtanjem in vsota rezultatov se vzame.

Metoda za izračun tehtanih povprečnih kapitalskih stroškov (CCPP) se lahko izrazi v naslednji formuli:

Ccpp = p/v * cp + d/v * cd * (1 - ic). Kje:

Cp = stroški dediščine.

CD = stroški dolga.

P = tržna vrednost podjetja podjetja.

D = tržna vrednost dolga podjetja.

V = P + D = skupna tržna vrednost za financiranje družbe (kapital in dolg).

P / v = odstotek financiranja, ki je sredstva.

D / v = odstotek financiranja, ki je dolg.

Vam lahko služi: humanistična teorija uprave: značilnosti, prednosti

IC = stopnja davka od dohodkov.

Elementi formule

Za izračun tehtanih povprečnih kapitalskih stroškov je treba določiti, kateri del družbe se financira z sredstvi in ​​koliko z dolgom. Nato se vsak pomnoži s svojimi stroški

Stroški dediščine

Stroški sredstev (CP) predstavljajo nadomestilo, ki ga trg zahteva v zameno za to, da ima sredstvo in prevzame tveganje za premoženje.

Ker delničarji pričakujejo, da bodo prejeli nekaj uspešnosti za svoje naložbe v podjetje, je stopnja uspešnosti delničarjev strošek z vidika družbe, saj če podjetje ne bo ponudilo pričakovane uspešnosti, bodo delničarji preprosto prodali svoje ukrepe.

To bi privedlo do znižanja cene tožbe in vrednosti podjetja. Torej so stroški sredstev v bistvu znesek, ki ga mora podjetje porabiti za vzdrževanje cene tožbe, ki izpolnjuje svoje vlagatelje.

Stroški dolga

Stroški dolga (CD) se nanašajo na efektivno stopnjo, ki jo podjetje plačuje za svoj trenutni dolg. V večini primerov to pomeni stroške dolga družbe pred upoštevanjem davkov.

Izračun stroškov dolga je razmeroma preprost postopek. Za določitev se tržna stopnja trenutno plačuje za svoj dolg.

Po drugi strani so na voljo fiskalni odbitki za plačane interese, ki koristijo podjetjem.

Zaradi tega so neto stroški dolga podjetja znesek obresti, ki se plačuje, razen zneska, ki je prihranil davke, kot posledica plačil davčnih obresti.

Lahko vam služi: izvor poslovanja (devetnajstega stoletja-siglo xxi)

To je razlog, da so stroški dolga po davkih CD *(korporacija z 1 nalogo).

Primer

Recimo, da nova korporacija ABC potrebuje.

Podjetje izda in prodaja 6.000 delnic po 100 USD za zbrati prvih 600 USD.000. Ker delničarji pričakujejo donosnost 6% naložbe, znašajo stroški kapitala 6%.

Korporacija ABC nato proda 400 obveznic za 1 USD.000 za zbrati ostalih 400 dolarjev.000 kapitala. Ljudje, ki so kupili te obveznice, pričakujejo 5 -odstotno donosnost. Zato so stroški dolga ABC 5%.

Skupna tržna vrednost korporacije ABC je zdaj 600 USD.000 dediščine + 400 USD.000 dolg = milijon dolarjev, njegova davčna stopnja donosa pa 35%.

Izračun

Zdaj obstajajo vse sestavine za izračun stroškov tehtanega povprečnega kapitala (CCPP) korporacije ABC. Uporaba formule:

Ccpp = ((600 USD.000/1 USD.000.000) x 6%) + [(400 USD.000/1 USD.000.000) x 5%) * (1-35%)] = 0,049 = 4,9%

Ponderirani povprečni kapitalski stroški korporacije ABC znašajo 4,9%. To pomeni, da mora za vsakih 1 USD, ki jih korporacija ABC pridobi od vlagateljev, v zameno plačati skoraj 0,05 USD.

Reference

1. INVESTOPEDIA (2018). Tehtani maščevalni stroški kapitala (WACC), vzeti iz: Investpedia.com.
2. Wikipedia, brezplačna enciklopedija (2018). Obteženi stroški kapitala. Vzeto od: v.Wikipedija.org.
3. Odgovori za vlaganje (2018). Obteženi stroški kapitala (WACC). Vzeto od: InvestingAnswers.com.
4. CFI (2018). WACC. Vzeto od: CorporateFinanceInstitute.com.